按照南京新百董事会已通过的重组预案，本次重组涉及两部分，一是南京新百将自行销售清理除商业地产以外的与百货经营相关的存货等资产，同时向非关联第三方招商出租其商业物业，主营业务由百货零售变更为商业地产开发和经营，从而提升上市公司盈利能力；二是将向特定对象金鹰国际非公开发行股份购买其持有的上海富得世纪、珠江壹号、国仕达酒店、物业管理公司、装饰工程公司、酒店管理公司等７家公司１００％的股权。截至２００８年１２月３１日，本次拟购买资产预估值为３２７６３７万元。

    变多业并举为专注于商业地产

    南京新百业务包括商品零售、生化制药、房地产３大块。公司的百货零售业务主要集中在新百本店和下属企业东方商城。两处商业物业均位于南京新街口商圈核心位置，地理位置优越，但区域内同业态、同品质商业竞争激烈，公司的两处商业物业又未能形成连锁经营的态势，在百货业态的竞争中一直处于低效益运营状态。

    ２００５年至２００７年，在百货零售行业快速发展的大背景下，公司主业百货零售业务收入没有获得相应的增长，未能充分发挥两处商业物业位置优越、人气集中的商业价值。新街口的日益繁荣与日趋白热化的商业竞争，带给南京新百的一方面是持有的商业物业快速增值，另一方面则是物业的增值无法变成现实的利润增长。

    业务分散还导致商业地产开发运营的专业能力未能形成，新百主楼项目、芜湖新百项目等优质的商业地产项目进展缓慢，稀缺的优势资源无法形成产能、转化为效益。

    在此情形下，重新确定公司的战略方向成为南京新百股东的共识，而选择做强商业地产主业便在情理之中了。本次重组后，南京新百将成为国内为数不多的专注于商业地产经营的上市公司。

    证券人士评价，此举不仅可以更好地挖掘南京新百的潜能，结合金鹰地产的专业能力，提升发展空间和持续盈利能力，还能有效避免与金鹰商贸百货零售的同业竞争问题，整合重组双方在商业地产的资源，可谓一举多得。此次预案顺利通过董事会表决，说明各方已就新百股份未来发展方向达成共识。

    金鹰国际瞄准长期收益  

    金鹰国际１９９２年进入中国的第一个项目－－南京金鹰国际商城，就是一个高端商业地产项目，以其６０层、２１０米的高度曾被誉为"华东最高楼"，至今仍是南京市的标志性建筑，也是南京市最成功的商业地产项目之一。

    金鹰国际将持有的包括该项物业部分面积在内的５处商业地产物业一并注入南京新百，由南京新百非公开发行股份购买。５处商业地产物业中的４处物业位于南京市新街口核心商圈内，另１处物业位于上海市南京路核心商圈内，都为成熟的商业地产，有长期稳定租金收入来源，并具备良好的增值能力。

    不仅如此，金鹰国际还将其引以为豪的商业地产团队一并注入南京新百，显示其共赢做强的决心。

    预案中披露，南京新百定向发行股价不低于７．３５元，这意味着，金鹰国际增发的股份的代价是停牌前市场最高成交价。《上市公司重大资产重组管理办法》第４２条规定，上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前２０个交易日公司股票交易均价，２０个交易日公司股票交易均价成为此类增发的惯常做法。南京新百公告日前２０个交易日公司股票交易均价为６．２２元。金鹰国际增发股份的方式相当于将注入的资产打了８．４折，拱手送出５亿元人民币。如果再加上剔除大盘因素的影响仍有近３成涨幅，金鹰国际的大礼包，相当诱人，其终极目的是创造未来更大价值。 

    重组将使南京新百避免与金鹰商贸同业竞争

    金鹰集团董事长王恒表示，如何解决在香港上市的金鹰商贸跟南京新百同业竞争的问题，如何能够让这两个企业都越做越好，是近几年来集团一直在寻求解决的问题。经过这次重组后，金鹰商贸将主要做百货零售这一块，而南京新百则将盘活自身的优良资产，在商业地产、商业投资，商业品牌方面更大地发挥作用。 

    王恒表示，在百货经营上，金鹰商贸是成熟并有竞争力的，将考虑将南京新百的相关资产比如东方商城租赁给金鹰商贸，双方都可以从中获得更多收益；而在商业房地产方面，南京新百有新百主楼这面"大旗"，将把金鹰集团房地产方面的一些优良资产注入南京新百。

    对此次重组，南京业界均表示肯定。南京新百凭借已有的优质物业和注入的优质资产，将能完整拥有商业地产的开发和经营业务所需要的资产、人员和管理经验，公司战略清晰，长期的盈利能力也将得到保证。同时，南京新百与在香港上市的金鹰商贸同业竞争的问题将得到解决。

    王恒旗下的百货业务和地产业务均获得资本市场平台，未来百货经营将围绕着金鹰商贸进行，商业地产开发及运营将围绕着南京新百进行，彼此协同发展，对两个上市公司的未来发展都有益处。

    拟未来逐步注入南京新百的商业地产，是金鹰国际集团的优势所在。王恒表示，集团在商业地产行业积累了逾１７年的专业经验，拥有国家一级房地产开发资质和国家一级物业管理资质，成功运作了多个大型综合商业地产项目。已先后成功在南京、上海、昆明等城市的核心地段开发了商业物业。集团在南京、上海、昆明、盐城、宿迁等城市还拥有充足的优质地产项目储备。截至２００８年末，集团已成功实现约４０万平方米商业地产项目开发，在建项目约２３万平方米，同时拥有规划建筑面积约３０６万平方米的储备项目。（完）